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机械设备职业盯梢周报:持续引荐成绩高增的光伏设备板块;看好装机量进步+盈余水平修正的风电零部件龙头

时间:2022-07-17来源:乐虎最新官网 点击: 42 次

  1. 引荐组合: 三一重工、先导智能、晶盛机电、迈为股份、恒立液压、华测检测、杰瑞股份、柏楚电子、奥特维、杭可科技、金博股份、奥普特、高测股份、利元亨、芯源微、联赢激光、瀚川智能、 新锐股份。

  光伏设备: 晶盛机电成绩预告超预期,高测股份再扩 4000 万公里金刚线产能

  获益于下流高景气,晶盛机电成绩预告超预期。 2022H1 估计归母净赢利 10.8-12.5 亿元,同比增加 80%-108%,中位数为 11.7 亿元,同比+94%;扣非净赢利为 9.9-11.6 亿元,同比增加 82%-113%,中位数为 10.8 亿元,同比+97%。 2022Q2 单季归母净赢利中位数 7.2 亿元,同比+127%,环比+64%;扣非净赢利中位数 6.4 亿元,同比+112%,环比+49%。短期来看,尽管硅料价格仍处于高位,但 2022 年以来硅片厂扩产热心不减,例如高景再扩 50GW 拉晶、天合扩产35GW、上机数控扩产 40GW,拉长硅片景气周期。中期来看,硅料产能开释将带来价格下行,有望加快需求开释,带来设备新增需求;一起硅片环节仍缺少先进产能,跟着大尺度硅片占有干流、旧产能筛选出清,设备替换需求也较为可观。长时间来看, N 型为未来开展趋势,当时电池片组件 N 型化开展,相应需求上游 N 型硅片产能,需求单晶炉设备商的推进。

  高测股份金刚线产能高速扩张,增厚公司长时间成绩。 高测于 2021 年对金刚线事务施行技改,产能由 2020 年的 540 万公里进步至 2021 年的 1100 万公里, 2022Q1 年化产能即达 2800 万公里。在现有产能的基础上,公司拟与壶关县人民政府签署《壶关年产 1.2 亿公里金刚线项目出资协议书》,其间一期方案建造 4000 万公里金刚线 年下半年投产。咱们估计 2023 年下半年金刚线.8 亿元,增利 2.6 亿元。 出资主张:硅片环节引荐晶盛机电、高测股份;电池片设备引荐迈为股份;组件设备引荐奥特维;热场环节引荐金博股份。

  台积电 2022Q2 完成营收 181.6 亿美元,同比增加 36.6%(以新台币核算,同比增加 43.5%),收入挨近营收指引上限, HPC、 IoT 及轿车仍是首要驱动力;赢利端看, 2022Q2 台积电完成净赢利2370.3 亿新台币,同比增加 76.4%,一起台积电估计 Q3 营收 198-206 亿美元,中位数环比增加11.2%,全球半导体景气量依然较高。在整个半导体职业增速下来的布景下,设备环节特有的进口代替逻辑日益凸显,设备是当时半导体工业逻辑最好的细分环节之一,本乡半导体设备成绩驱动力更多来自于市场份额的进步,特别外部制裁等事情,国产晶圆厂加快国产代替,导致设备环节成绩比职业有更大的弹性。下半年半导体设备具有较好装备价值,要点引荐长川科技、芯源微、拓荆科技、华海清科、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。

  跟着第一批风景大基地连续投产, 2022 年下半年风电装机有望大幅进步,咱们估计 2022 全年我国风电装机有望超越 55GW。咱们计算仅 2022 年上半年,我国风电公开投标就超越 50GW, 2022全年投标有望超越 100GW,将支撑 2023 年风电大规划装机。中长时间来看,第二批风景基地规划现已落地,“十四五”时期规划建造 200GW,“十五五”时期规划建造 255GW,风电职业景气量有望长时间连续。此外,本钱&需求端边沿改进,零部件环节盈余拐点呈现,下半年风电板块出资时机值得重视,竞赛格式更优的零部件环节有获益。要点引荐新强联、东方电缆,恒润股份、中际联合,主张重视大金重工、海力风电。

  微观层面: 6 月工业增加值同比+3.9%,较上月上升 3.2pct。其间制作业增加值同比+3.4%、较上月上升 3.3pct;在供应链稳步修正下,前期受疫情影响较大的轿车制作、通用设备、铁路船只等明显上升,电气机械、核算机通讯电子等连续高增。 1-6 月制作业固定资产出资同比+10.4%,单月增速从 7.0%进步至 9.9%,坚持较强耐性。

  中观层面: ①1-6 月工业机器人产值 20.2 万台,同比-11.2%;其间 6 月产值 4.6 万台,同比+2.5%,环比+26%。以 ABB/KUKA/雅马哈为例,6 月订单别离同比+30%/+39%/+8%;别离环比+2%/+48%/-19%。下流锂电、光伏等新式职业坚持较快增加, 3C、一般工业等需求较为疲软。②1-6 月金属切削机床产值 29 万台,同比-7.3%,其间 6 月单月产值 5 万台,同比-12%,降幅略有收窄。以北京精雕/马扎克/德马吉为例, 6 月订单别离环比+12%/+18%/+22%, 5 月以来持续修正。工业自动化引荐怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份;刀具引荐欧科亿、华锐精细、新锐股份;机床职业引荐科德数控、创世纪、国盛智科,主张重视海天精工。

  6 月挖掘机(含出口)销量 20761 台,同比增速-10%,大幅好于 CME 此前预期-22%,较 5 月-24%降幅持续缩窄。跟着 5 月以来工程机械开工小时回暖,下半年基数进一步下降, Q3 职业同比数据有望转正。下半年要点公司收入端有望重回正增加,钢材价格回落开释赢利弹性,稳增加方针有望助力职业回暖,引荐【三一重工】【恒立液压】【徐工机械】【中联重科】 。