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华泰证券:欧洲天然气紧缺对机械制作业影响几许?重视国产高端配备竞赛位置改变

时间:2022-07-23来源:乐虎最新官网 点击: 44 次

  华泰证券发布研究报告称,欧盟+英国本年约有947亿m 的天然气缺口,还有北溪一号年度检修导致断供要挟,添加了欧洲天然气供给的不确定性,欧美有望采纳多种措施以缓解天然气供给严重。该行以为,欧洲天然气缺少对我国机械配备业的影响途径有三方面:1)添加LNG储运配备需求;2)欧洲加快清洁动力建造;3)影响以欧洲出口优势的高端机械制作业的全球格式。相关职业及工业链、以及国产企业有望获益,并加快出口及国产代替。

  欧盟估计到本年底削减2/3对俄罗斯天然气的依靠,并从代替国家额定进口500亿m 。以欧洲(欧盟+英国)2021年对俄罗斯1421亿m 天然气进口量预算,本年约有947亿m 的缺口。欧洲有望采纳多种措施以缓解天然气供给严重。北溪一号年度检修导致断供要挟,添加了欧洲天然气供给的不确定性。该行以为,欧洲天然气缺少对我国机械配备业的影响体现在三方面:1)添加LNG储运配备需求;2)欧洲加快清洁动力建造,利好我国风电、光伏和氢能配备出海;3)影响以欧洲出口优势的高端机械制作业的全球格式,我国企业有望加快出口拓宽和进口代替。

  俄罗斯占欧洲天然气进口量的37%(2021年),欧洲管道气向欧洲供给削减,将使得欧洲添加LNG进口补偿缺口,LNG配备需求有望添加。欧洲或将:1)添加贮存容量建造,囤积美国LNG货品(截止7月17日库容率达65%),有望提振接收站、FSRU等工程建造需求;2)添加LNG船需求:2022H1LNG运输船订单大增,打破100艘;3)添加LNG罐箱:传统LNG海运的一种快速弥补局势,获益于LNG船订单溢出;4)加快气化厂建造(欧洲气化厂产能缺口约50%)。相关LNG设备制作企业有望获益。

  5月18日,欧盟委员会发布“REPowerEU”动力方案,旨在经过大规划、快速地布置可再生动力,以脱节对俄罗斯化石燃料的依靠。1)光伏:方针在2025/2030年完成320/600GW光伏装机。2021年我国硅料、组件等四大环节中资企业占比别离到达76%、96%、82%和96%,设备悉数国产化,有望切分欧洲光伏需求蛋糕;2)风电:方针2022-2026年欧洲风电新增装机量或需达160GW。国内具有出口才能并有竞赛优势的主轴、铸件、塔筒、齿轮箱等环节有望获益于欧洲风电景气;3)氢能:依据欧洲REPowerEU方案,2030年欧洲绿氢需求2000万吨。我国碱性电解槽体系本钱优势显着,龙头企业现已完成出口。

  因为我国供给链及本钱优势不断凸显,因而在欧洲产能受限过程中,该行以为,能够从三个视点整理国内或许获益的工业和标的:1)因为欧洲本乡自供产能受限,欧洲有望扩展进口,重视出口才能强的我国国产设备企业;2)从欧洲出口的视点剖析,动力缺口或影响欧洲设备的出产交给进展并提高其制作本钱,因而高端配备的我国国产代替进程或加快;3)欧洲头部制作业公司或加快寻求产能搬运方案,在全球其他当地设厂,我国有望凭仗其本钱及供给链优势接受较大部分的工业链搬运,相关工业链零部件有望获益。

  危险提示:地缘政治改变存在不确定性,欧洲制作业外迁存在不确定性,国产代替进程不及预期,LNG本钱开支力度不及预期,新动力技术发展不及预期。

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